最後更新日期：2023年08月02日

在上一篇文章如何參數最佳化，我們提到找尋最佳參數，這邊我們進一步來判讀回測績效。

[單元簡介]
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回測結果主要有哪些?

買賣成果分析(重點數值)

• 純益(又稱淨獲利、淨利)=回測期間賺取的總獲利減去總虧損
• 勝率=買賣賺錢單佔整體的比率，通常回測不需要看這個，但一般未接觸程式交易的人會比較在乎
• 交易回數(又稱交易次數)：為買與賣的加總
• 最大評價損失幅度(又稱最大策略虧損Max Drawdown .MDD)：為回測期間績效曾經回檔的最大值，例如曾經從賺100萬，掉落到賺20萬，那績效最大回檔就是100-20= 80萬

績效走勢圖

買賣明細

日、週、月、年度績效

怎麼評量一隻好策略?

• 績效走勢圖：
  • 趨勢清楚而不震盪
  • 獲利盡量來自於後期而非前期
• 最大策略虧損Max Drawdown (MDD)要盡量小
  • 回檔小的話，實際上執行的時候比較能夠忍受
  • 回檔過大，若採用”損益跌破歷史MDD”才下架策略的方式，會造成風險過高
• 年化風報比高於1.5
  • 風報比是常見的績效判斷標準，風報比=淨獲利/MDD。但這個淨獲利衡量不出長度，且回測年數月長風報比普遍越好，所以更好的做法是年化風報比
  • 年化風報比是淨獲利除以回測長度再下去算，公式=(淨獲利/回測年)/MDD。這個數值就可以衡量出每年想賺取收益所需承擔的風險，一般而言高於1.5比較算是合格的策略。

實戰上可能另外參考的依據?

• 你的忍受度可以參考月績效
  • 有的人定義只能連續忍受兩個月虧損、有的人是三個月
  • 一般而言不論策略再好，若曾經連續四個月虧損，通常在心理層面會讓投資人難以繼續跟著該策略下單
• 你的保證金可以參考最大策略虧損Max Drawdown (MDD)
  • 基本用法是-MDD+兩倍保證金，例如台指期策略MDD為-20萬，目前台指期保證金16.7萬，那就是20+16.7*2=53.4萬做一口
  • 當然有的人不會等到碰到歷史MDD才把策略下架，有可能是MDD/2就下架，那保證金就可以再少一點

結論

最後必須提醒，歷史績效並不等於未來績效，有太多太多的例子都是策略歷史績效很好，但上架後連續好幾個月都虧損，甚至績效從此沒有創新高，因此策略上架後，還是要進行一段時間的不下單的擬真運行(例如”Starwin策略雲跟單平台”的策略通常抓3個月的擬真才上架)、策略實時監控、策略下架控管，才能真正將風險壓低。

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