最後更新日期：2023年07月21日
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什麼是恐懼與貪婪指數
恐懼與貪婪指數是CNN自2004年起開始計算的一種指數，用來衡量市場上投資人的情緒，目前到底是屬於偏向恐懼還是貪婪，如果是恐懼，通常代表市場氛圍偏向看跌；如果是貪婪，代表市場氛圍偏向看漲，如果套用投資大師們的一至建議：「人多的地方不要去」那可能就代表盡量在恐懼的時候進場、別人貪婪的時候你反而要居高思危。
CNN F&G網址：https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/
恐懼與貪婪指數內的七個指標的意義
股票價格動能
以S&P 500的價格與過去125個交易日的移動平均相比較，低於它代表偏恐懼，高於它代表偏貪婪。
垃圾債券需求
使用投資級債與垃圾債（高收益債）之間的殖利率差距來計算。若市場擔心垃圾債風險升高，則垃圾債價格就便宜，殖利率就高，因此利差就會放大，此時代表恐懼，反之利差越低越貪婪。
看跌看漲期權
PUT/ CALL Ratio，比較市場上的對股市看跌的Put（賣權）與看漲的Call（買權） 兩者的交易量差別。指數越高，看空者越多，代表恐懼、指數越低，看多者越多，代表貪婪。
市場波動
此為恐慌指標VIX，由芝加哥期權交易所計算出，越高越恐懼，越低越貪婪。
避風港需求
過去20個交易日，股票和公債報酬差異。指數越低，代表交易者多數從股票跑到公債，代表恐懼；指數越高，代表交易者多數從公債跑到股票，代表貪婪。
股價廣度
採用麥氏交易量指數（Mclellan Volume Summation Index），來測量過去一個月，在紐約交易所中，上漲的股票和下跌的股票的交易量差距。越低越恐懼；越高越貪婪。
股價強度
比較在紐約交易所上市的股票各自的股價中，觸及近52週高點和52週低點的股票數。越低越恐懼，越高越貪婪。
恐懼與貪婪指數七個指標高低各代表什麼
指標 | 恐懼 | 貪婪 |
股票價格動能 | 低 | 高 |
垃圾債券需求利差 | 高 | 低 |
看跌看漲期權 | 高 | 低 |
市場波動 | 高 | 低 |
避風港需求 | 低 | 高 |
股價廣度 | 低 | 高 |
股價強度 | 低 | 高 |
恐懼貪婪指標對照0050與VOO ETF
可以看到2018~2021間，如果用貪婪(75~80)、恐懼(20~25)來當買進與賣出點的話，有可能會錯失一段行情，因此此指標時準時不準，但如果改良一下當指標達到80時，分三批賣出、達到20時，分三批買進，可能會有不錯的表現。
(※以下僅為回測數據，不代表未來績效，勿以此做為買賣依據)
