最後更新日期：2023年01月16日

本書是傳奇投資家吉姆.羅傑斯在2020年4月的著作，當時是疫情正兇猛的年份，在書中吉姆.羅傑斯預言了許多事情，現今(2023年1月)來看有許多已發生，有部份尚未發生，我覺得對於長線投資人，不論是等著股市落底撿便宜的股票投資人、或是運用期貨進行各種指數、農產品、金屬、能源商品投資的期貨投資人，都能對長線的投資有所提醒。

吉姆.羅傑斯剛出社會時是研究員，專門寫報告觀察各國商機，在27歲時與索羅斯共同創立量子基金，在其後10年，量子基金升值3,365% (根據羅傑斯的資料)，而道瓊工業平均指數在同一時期則只上升20%。37歲，已累積驚人身家的羅傑斯決定「退休」。退休後的他依然熱衷投資，以下為本書中的重點摘要。

必然出現超越雷曼的危機

• 股市會大跌：美國鉅額借款、中國、中國外新興國家都債台高築，在2008年資產負債表9000億，2020年為8兆，持續印鈔，全球低率寬鬆，本次危機影響將超越雷曼，股市跌90%是可能的。
  結果：目前預言對了一半，美國開始緊縮資金，也帶動全球股市在今年下跌，只是目前危機還沒有超越雷曼。
• 會有戰爭：經濟對立往往導致戰爭
  (註，結果：預言對了一半，今年烏俄戰爭出現了，但並非始於經濟對立，而是始於俄方欲擴張領土，然而美中的經濟對立越來越嚴重，會不會有新一波戰爭很難說。

過去危機中發生過什麼?

• 1929美股暴跌，好多投資人、股票經紀人自殺，美股跌90%，政府大撒幣，但1937年又再跌50%
• 胡佛法案、高關稅、貿易戰，使奧地利信貸銀行破產
• 面對破產公司，美國讓雷曼倒閉，而日本則是出手救許多失敗的公司，因此美國得已繼續強大、日本則是陷入失落30年。
• 有些人在危機中大賺一筆：
  • Allen&Co.亞倫兄弟：在完全崩盤後收購企業的優先股，當時股票類似廢紙一般
  • 羅伊.紐伯格：沒上過大學的鞋店店員，1929大崩盤後，在1931處於低股的股市，買入被擱置卻有高潛在價值的股票，最後成為共同基金先鋒
  • 約翰坦伯頓：1930年收購104家每股1美元內的企業股票各100股，其中30家最後倒閉、70家大幅上揚，1942年賣出股票並獲龐大利潤，同為共同基金的先驅人物，1954年，創立坦伯頓成長基金

危機之際可以做什麼?

• 世界每十五年會有一次大變化，但可能是10年可能是25年，平均而言是15年，例如1991年蘇聯解體，很多人當時也無法想像
• 即便發生危機也不要絕望，就算因危機失去一切，不管情緒多低潮，都還是有谷底翻身的機會，千萬不要放棄希望，以及生命。
• 投資自己熟悉的領域就好，並且等到一切都很確定，變化開始好轉時，才進場投資，在此之前，空手靜靜等待就好
• 危機時應該持有的資產：
  • 危機剛發生時應該要持有美金，因為危機一旦發生，人們會想”美金是安全的避難所”，因此只要危機發生，美金就會升值(註：從現在看起來，烏俄戰爭危機的美元指數的確是往上走升。)
  • 危機最初階段黃金會下跌，因為資金不足的人會賣黃金籌現金，但下跌不久後都會走升，不管黃金白銀都是，因此黃金白銀在危機發生一段時間後可以開始買進。
• 危機時代成功投資的基本原則：
  • 當其他人陷入絕望，什麼都想放掉時，自己反而要去發掘日後能順利發展的對象加以投資，不管是美國股票還是非美國股票都一樣。
  • 市場處於泡沫時不該投資，就算蔚為風潮的產業日益膨脹，也難以藉此賺到財富。

成為有錢人的關鍵

• 優秀投資者看的是資產負債表，這比損益表重要，可以弄懂公司為何加大負債或縮小負債。
• 要過上悠然自得的生活需要250萬美元(註：也就是可以提早退休不為錢而工作的標準)
• 投資股票指數ETF是有效且正確的選擇(註：即使如商品大王羅傑斯，也建議一般人可以使用股票指數型ETF)
• 多讀論語，孔子的格言可以助你挺過人生的試煉
• 只投資在自認比他人更了解的領域
• 傾聽柏拉圖格言：「數年過去，你有很多意見都可能成為相反的事」、「不論吸收到多少知識，都無法變得全知全能，但與不學習的人之間，能分出天與地的差別」。
• 發掘投資機會的方法：「抓住政府打算解決某問題的機會」，例如最近幾年ESG投資成為話題，可以朝這方面研究。
• 四十次失敗也沒關係，有三次成功就好，投資圈的格言：「減少損失，獲取成功」
• 培養自己的投資風格，例如吉姆羅傑斯擅長發掘比較廉價的投資標的，然後持有數年，是最好的投資方式；但另一方面，羅伊.紐伯格就是一位傑出的短線交易員，他的風格是幾小時到幾天內就交易股票。因此投資方法沒有絕對的好壞，要找到適合自己的。
• 除了房貸，別借任何錢。不論是向別人借或借別人都一樣
• 要培養小孩有理財觀：節檢很重要，鼓勵孩子在唸書時打工、存錢。
• 多讀讀不同角度的報紙：每天可看美國《華爾街日報》、英國《金融時報》、日本《經濟新聞》