恐懼與貪婪指數(Fear & Greed Index)對照股市

最後更新日期:2021 年 11 月 17 日

什麼是恐懼與貪婪指數

恐懼與貪婪指數是CNN自2004年起開始計算的一種指數,用來衡量市場上投資人的情緒,到底是屬於偏向恐懼還是貪婪,如果是恐懼,通常代表市場氛圍偏向看跌;如果是貪婪,代表市場氛圍偏向看漲,如果套用投資大師們的一至建議:「人多的地方不要去」那可能就代表盡量在恐懼的時候進場、別人貪婪的時候你反而要居高思危。

CNN F&G網址:https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

恐懼與貪婪指數內的七個指標的意義

  1. 股票價格動能

    以S&P 500的價格與過去125個交易日的移動平均相比較,低於它代表偏恐懼,高於它代表偏貪婪。

  2. 垃圾債券需求

    使用投資級債與垃圾債(高收益債)之間的殖利率差距來計算。若市場擔心垃圾債風險升高,則垃圾債價格就便宜,殖利率就高,因此利差就會放大,此時代表恐懼,反之利差越低越貪婪。

  3. 看跌看漲期權

    PUT/ CALL Ratio,比較市場上的對股市看跌的Put(賣權)與看漲的Call(買權) 兩者的交易量差別。指數越高,看空者越多,代表恐懼、指數越低,看多者越多,代表貪婪。

  4. 市場波動

    此為恐慌指標VIX,由芝加哥期權交易所計算出,越高越恐懼,越低越貪婪。

  5. 避風港需求

    過去20個交易日,股票和公債報酬差異。指數越低,代表交易者多數從股票跑到公債,代表恐懼;指數越高,代表交易者多數從公債跑到股票,代表貪婪。

  6. 股價廣度

    採用麥氏交易量指數(Mclellan Volume Summation Index),來測量過去一個月,在紐約交易所中,上漲的股票和下跌的股票的交易量差距。越低越恐懼;越高越貪婪。

  7. 股價強度

    比較在紐約交易所上市的股票各自的股價中,觸及近52週高點和52週低點的股票數。越低越恐懼,越高越貪婪。

恐懼與貪婪指數七個指標高低各代表什麼

指標

恐懼

貪婪

股票價格動能

垃圾債券需求利差

看跌看漲期權

市場波動

避風港需求

股價廣度

股價強度

恐懼貪婪指標對照0050與VOO ETF

可以看到2018~2021間,如果用貪婪(75~80)、恐懼(20~25)來當買進與賣出點的話,有可能會錯失一段行情,因此此指標時準時不準,但如果改良一下當指標達到80時,分三批賣出、達到20時,分三批買進,可能會有不錯的表現。

(※以下僅為回測數據,不代表未來績效,勿以此做為買賣依據)

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