選擇權價差單價差交易:小資收租術

最後更新日期：2025年10月15日

選擇權價差單交易是什麼？原理與優勢解析

選擇權價差交易（Option Spread）是一種進階的策略組合，它的本質是同時買入和賣出不同履約價但相同到期日的選擇權合約。這種策略設計的目的是為了鎖定風險、降低成本，並在預期的行情內賺取穩定的時間價值。

相較於單純買進買權（Call）或賣權（Put），價差單策略的獲利來源更仰賴於「時間價值（Time Decay）的自然消逝」。選擇權的價格包含內含價值與時間價值。隨著合約接近結算日，時間價值會加速歸零。

價差單的運作邏輯： 當您同時賣出一個近價位的選擇權，並買入一個遠價位的選擇權（形成價差），您賣出的部分會隨時間快速貶值，而買入的部分因為遠離現貨價格，本身的價值就較低，兩者相抵後，最終能讓您的部位在結算時，在預期區間內穩定獲得中間價差的權利金。
「收租」的實質意義： 這就是我們稱之為「小資收租術」的基礎。您賣出高時間價值的選擇權，就像是把資產（權利金）預先收取，隨著時間過去，市場證明您預期的區間正確，這筆收到的權利金就自然成為您的穩定收益，如同定期收房租一般。

選擇權價差交易之所以被稱為「小資收租術」，關鍵在於它實現了資金效率極大化與風險最小化。

單純賣出選擇權（裸賣）的最大風險是無限的，這需要高額的保證金來覆蓋，對小資族來說負擔極大。

然而，價差單策略因為同時買入了一個「保護翼」（保護性部位），最大風險在建倉當下就已經被鎖定。

這讓小資族能用極低的資金門檻（最低一組保證金約

2, 500

台幣），參與到原本只有大資金才能進行的「賣方」操作，大幅提高資金使用效率。

利用週選擇權（Weekly Options）進行價差交易，讓「收租」的頻率從月變成週。

步驟1. 判斷未來一周是看不漲、還是看不跌

步驟2. 每周三建立週選擇權價差單

步驟3. 放到結算

看不漲(偏空)、看不跌(偏多)的規劃方式有很多，以下舉例幾個常見的：

沒錯，就是放到結算，讓他收乾時間價值，此可產生最大價值。
你可能會說，中間不用停損嗎?
基本上，最大虧損在一開始都已經確定了(軟體可以直接算出最大虧損)，所以建倉建議要建在虧損可容許的前提下。

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