選擇權入門教學:買方實戰必學的5個交易技巧

選擇權買方的風險與報酬

選擇權,可以說是在所有金融商品風險、報酬都非常高的一個商品,作為選擇權買方,你可能一日賠掉全部的投資金額,也可能一日賺100倍,端看你怎麼運用這個商品。也有的人說選擇權買方就像買樂透,沒錯,1點選擇權只要50元、2點的只要100元,但卻有變成200點的機會,但九成九以上的時間是會變成0.1點(俗稱歸零),因此真的跟樂透有像。

台指選擇權買方,看漲看跌該怎麼買?

關於看漲看跌怎麼買、還有買權、賣權的區別,在之前的文章有詳細的提到,而由於這篇是要講實戰的技巧,因此如果你還不懂買權與賣權,請先花15分鐘去上一篇閱讀一下,延伸閱讀:選擇權入門教學:看漲看跌怎麼買選擇權

技巧1.操作選擇權買方的資金必須低於你所有投資資金的5%

我們在前面有提到,選擇權買方是可能會”歸零”的,所謂的歸零就是全部賠掉,什麼都拿不回來。Leo從業十多年,看過太多暴賺後又全部賠光的例子,因此你再怎麼樣也不可以把所有的投資資金放進去操作,最好的方式是全部投資資金的5%,這5%沒了,請先暫時別再買選擇權,直到從其他地方賺回5%。

舉個例子來說,你有100萬想要投資,那麼你選擇權買方的投資建議用低於5萬元的金額來操作,然後5~15萬可以做做主動選股、剩下80~90萬拿去投資指數型ETF,這樣才是能長久的資產配置方式。

技巧2.如果要翻倍,要買「週」台指選擇權價外的才有利

台指選擇權有所謂的週選,也就是一週就總結算一次的選擇權,通常契約後面除了年與月以外會多顯示一個W代表週選,例如202106W1就是第一週的、202106W2就是第二週的,但因為月選擇權最後結算日就在第三週,所以不會有W3,只會有月選。

所謂價內與價外,就是看這個選擇權目前有沒有履約價值

  • 當買權CALL的履約價小於指數,代表有履約價值,就是價內
  • 當買權CALL的履約價大於指數,代表沒有履約價值,就是價外
  • 當賣權PUT的履約價大於指數,代表有履約價值,就是價內
  • 當賣權PUT的履約價小於指數,代表沒有履約價值,就是價外

為什麼要買週選跟價外呢?一來是因為週選的時間價值比較少,價格就沒那麼貴。二來是價內的選擇權波動通常比較小,要翻倍機率較低,價外機率比較高。舉個例來說,你買進價內300點的選擇權,要漲到600點會比較困難,但買進價外30點的選擇權,要漲到60點,卻幾乎是常常看到的事情。

技巧3.選擇權容易歸零,因此要有停利概念

在交易量大的時期,台指選擇權要翻倍,是常常見到的事,說是每天上演可能也不會太誇張,但歸零也是常常發生的事,因此當你進場時,你要有停利的概念,實戰上,有幾種常見方式:

  1. 翻倍就停利

    不管後續發展,都掛2倍停利,等到下一次進場機會再說

  2. 部分停利拿回本金

    買進時不只買一口,但行情噴出時,計算當初買的本金,只要本金拿得回來就先平倉部分部位,讓剩下的獲利滾動。舉個例子來說,先買進20點的選擇權2口,接著選擇權變成40點,那你就先平倉一口,把當初的20X2=40點拿回來,剩下那口就讓他自由發揮,如果漲了更多倍你也抱得住,如果歸零了,至少你本金還在

  3. 長紅長黑就停利

    當你買進買權CALL,也就是看多,等到拉出一根長紅就停利;當你買進賣權PUT,也就是看空,等到拉出一根長黑就停利,拉出長黑或長紅時價格會噴很快,一停止噴出後,也會縮得很快

技巧4.不論多有信心,絕對不要把資金全壓all in,從一開始就確定損失

剛剛提到了停利,但我沒有提到停損,因為通常操作選擇權價外買方的投資人不太會去設定停損,而是直接用資金控管的方式去處理,也就是你從進場時就已經確定你的最大損失就是歸零了,舉個例子來說,你操作其他商品,例如小台指期,可能會設定100點停損,那麼你每次能接受的停損就是100X50=5000元,所以,你操作選擇權每次進場就不要超過這個金額,甚至5000元再分成三批進場建倉,如此一來你心裡的壓力就不會太大,行情來了你才抱得住。

技巧5.學會判斷大趨勢,並且在大趨勢中的回檔才進場,不要追價

週選擇權買方要賺錢,必須滿足”看對趨勢+看對行情發動時間”,趨勢看錯一定賠錢這不用說,但你看對趨勢而發動時間慢了一天,依然可能反而賠錢,因為選擇權會流失時間價值。

而大趨勢怎麼看?這邊推薦用3~5日的均線來追蹤,或是直接在5分K看180~300均線來追蹤。價格站上均線又拉回,可以試著買CALL、價格跌破均線又反彈,可以試著買PUT,但不建議追價買進台指選擇權,因為當指數噴出時,選擇權價格會變得很貴,然後指數一停止噴出,選擇權價格又迅速回跌

多方趨勢

空方趨勢

 

※以上操作都僅供參考,歷史績效不代表未來績效,盈虧自負

秘訣.覺得會大漲、但又覺得會大跌時該怎麼買週選?

有的時候,我們會有一種感覺,覺得這個時機點,上去可能會漲個幾百點、下去又可能跌個幾百點,可能你是從日線支撐壓力感覺、從日線均線糾結感覺、或是預期盤後有重大消息要發布但不知道是好是壞,這時候你可以用一些方法買週選,需要知道此方法的話請加lineID:@LEOLEO,輸入「大漲大跌」可以取得一份秘訣~

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