約翰柏格投資常識的9個投資建議(讀書心得筆記)

 

這本書的作者約翰柏格(John C .bogle 於2019.1.16辭世)是先鋒共同基金集團創辦人兼董事長,1974年創立至今,先鋒集團已經是全球規模最大的兩家共同基金之一,管理總資產約7420億美元。

全書核心是要跟讀者分享,成功的投資講求的是常識,投資的常識就是按照低廉成本,擁有全部的公開上市股票。如此一來你幾乎能保證,得到這些事業創造的成長報酬。而執行這項策略最好的辦法,實際上很單純,就是:買進投資整體市場股票組合的基金(低成本的指數型基金),並且永久持有。如果要再說得更白話,就是買進美股VOO、SPY這類的ETF,並且只進不出。

指數型基金ETF的優勢

  1. 指數型基金可以避免選股、偏種市場類別、選擇經理人這些風險。
  2. 低成本,省去的成本,可以讓你每年多出2%複利
  3. 獲得市場合理報酬

股票與債券的資產配置

約翰柏格在書中也提到了股債的資產配置,一般情況下,你如果可以忍受最大50%左右的績效回檔,並且投資期間很長(如30年以上),你可以直接買入標普500的ETF即可,完全100%持有股票,但如果你的風險承受度沒那麼高,你可以這樣做:

  • 年輕人:股債比為80/20
  • 壯年人:股債比為70/30
  • 臨屆退休族:股債比60/40
  • 已退休年長者:股債比50/50

文中並沒有寫到要用什麼標的,如果要選擇,美股ETF而言:

  • 股票部份標普500可以用VOO、SPY,全美國可以用VTI,全球可以用VT
  • 債券部份可以用BND、TLT

約翰柏格給投資人的投資建議

  1. 必須儘早開始從事投資,而且定期儲蓄
  2. 有投資就有風險。然而,我們也知道如果不做投資,財務上就註定失敗。
  3. 報酬來源來自股票與債券市場,此處就是智慧的開端。
  4. 挑選個別證券存在風險,挑選基金經理人與投資風格也存在風險,但如果採用傳統指數型基金提供的總體分散投資,就可以完全泯除這些風險。最後,只須面對市場風險。
  5. 成本會造成影響,而且長期成本將造成至關重大的影響,同時我們也知道必須儘可能的降低成本。
  6. 稅金會造成影響,必須將其儘量壓低。
  7. 不論是擊敗市場還是試圖拿捏時效,都無法適用於一般投資人而且毫無矛盾發生。能適用少數人者,未必適用所有人。
  8. 我們永遠都不確定明天的世界看起來將如何,我們更不清楚10年後的世界會如何演變。然而,經由精明的資產配置,以及合理的投資決擇,我們對於未來的顛簸旅途將有所準備,應該可以安然渡過難關。
  9. 我們的任務依舊是:賺取企業未來所能夠提供之報酬的合理份額。

結論

約翰柏格、巴菲特、葛拉罕、彼得費雪、提姆海爾等多位投資大師,一致推崇這種投資方式,買進投資整體市場的股票指數型基金,然後永久持有,甚至直接推崇追蹤標普500指數的基金(VOO、SPY),成功的投資就是這麼單純而已。

 

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