投資終極戰(讀書心得筆記)

 

本書作者艾利斯,僅花費十六年的時間,就讓耶魯大學的資產總值成長八倍。他將透過本書闡述自己簡單、有力且安全的投資哲學,告訴廣大的散戶:該如何運用指數型基金及ETF,打贏一場不公平的輸家遊戲?以下是本書的讀書心得,挑選值得注意的部份分享給網友。

 

投資報酬率要看長期

以十年以上的長期投資而言,報酬率由高到低,股票>債券>短期貨幣。

最重要的兩條規則:

  1. 凡是投資十年以上的資金,應該投資在股票上
  2. 凡是投資期間低於三年的資金,應該投資在現金或貨幣市場工具上

投資夢幻團隊

既然長期而言要投資股票,那麼該要投資哪檔股票呢?作者指出,輸家操作方法是:選股、試圖打敗大盤,原因是市場極度受到投資專家主導,這些專家極為能幹,消息靈通且辛勤工作,因此一般的投資人無法打敗;然而這些專家,依然會被新的專家打敗,因此過去20年內,超過五分之四的專家績效都比大盤還要差。因此,你要找到一個夢幻團隊來為你投資,作者建議,要得到頂尖專家的整體專業技能,最推薦的一檔股票就是追宗大盤的投資指數型基金,例如標普500 指數型基金。

市場高點與低點的操作方式

  1. 股市歷史高點:平均成本投資法(定期定額),投入指數化被動基金ETF。
  2. 非股市歷史高點:單筆或平均成本投資皆可,時間夠長,股票的表面風險會消失,有利的長期報酬會逐漸顯現。

聰明投資人的四大真理

  1. 主要的現實狀況:

    最重要的投資決定,是你所選擇的長期資產配置比率,也就是決定要投資多少資產在股票、不動產、債券、現金這四樣中。

  2. 配置比率的決定因素之一是實際的目的

    目的是成長、收益、安全還是其他目的-主要決定因素是投資人堅持到底的能力,以及這些錢什麼時候會用到。

  3. 分散投資在不同的資產類別中

    因為,禍事一定會發生,通常會讓你大驚失色。

  4. 要有耐心和恆心

    禍事一定會發生,但好事也會突然降臨-通常在你最絕望的時候降臨,浮躁投資者會一無所獲。很多著名的教練都說:「計劃好打法,然後照表操練」、「堅持到底」通常是明智的做法。

投資人應該避開的風險

  1. 努力不足:把太多的資金放在貨幣市場基金或債券中。
  2. 沒有耐心:一季查看價格一次以上、每年做一次以上的交易決定,這個程度即代表你是太過積極了。
  3. 持有共同基金不到十年就轉換:記得,長期投資才是真理。
  4. 太多融資:投資人虧掉的財富中,有四分之三是利用融資才虧掉。
  5. 盲目樂觀:在投資領域中,保持客觀與務實的態度最重要。
  6. 心高氣傲:大幅高估自己的投資能力、大幅高估自己和市場對比的績效、並且不喜歡承認自己的錯誤。
  7. 情緒化:心情跟著股票漲跌開心或難過。

四種降低投資人風險的方法

  1. 避免”所有太人性化”的錯誤。
  2. 決定你自己的務實投資目標。
  3. 設計達成自己特定目標的合理長期策略。
  4. 堅持自己的長期計劃。
重點就是投資人實際上是否能夠常期持有。
 

投資決策十誡

  1. 要儲蓄:拿你的儲蓄投資在你未來的幸福和保障上、投資在子女教育上、投資在可以自在選擇的財務自由上。
  2. 不要投機:別賭你的能力可以擊敗專家。要賭,請把金額限制在你去賭場使用的賭注額度那樣就好。
  3. 切勿以稅務原因作為投資主因:避稅投資工具通常都是差勁的投資。
  4. 不要把住宅當成投資:只能把住宅當成和家人一起過日子、讓你家庭幸福的好地方。
  5. 絕對不要玩衍生性金融商品:期權只是價格投機,不是投資。
  6. 別錯看股票營業員和共同基金業務員:他們通常是好人,但他們的主要工作是賺手續費,不是替你賺錢。
  7. 不要投資新的或有意思的投資工具:設計這種投資工具,通常是要”賣給”投資人,不是要讓投資人”擁有”。
  8. 不要因為你聽說債券是保守的投資,或是收益和本錢有保障的投資,就投資債券。債券價格震盪和股票相當,而且在對抗長期投資的重大風險通膨上面,表現很差。
  9. 寫下你的長期目標、長期投資計劃和遺產稅計劃:努力遵循。
  10. 別信任你的感覺:當你樂不可支,你可能要倒楣了:當你覺得心情惡劣,可能是黎明前最黑暗的時刻。

結論

作者整本書都只用各種數據佐證來告訴讀者一件事:請長期的、分批的進行指數化投資,也就是把多數的錢購買追蹤股市大盤的指數型基金ETF,例如定期定額買進台股0050、買進美股VOO或SPY。

 

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