槓鈴策略:反脆弱的投資方法

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什麼是槓鈴策略?

槓鈴策略是塔雷伯在著作<<反脆弱>>一書中,提出的一種面對未知風險的方式,它是一種同時採取兩種極端的策略,一端非常保守,一端非常積極,沒有中間的溫和地帶,好像槓鈴的兩端一樣,所以才叫做槓鈴策略。

如此一來,平時,積極做法可以有機會獲得更多利益,當風險來臨時,保守做法可以對抗風險不至於全盤皆輸。

舉個例子來說,你雖然想創業,創業成功利潤很大,但創業失敗風險很高,如果你離職創業,那就只有失敗與成功兩種結果。但如果你一邊維持本業上班,一邊小額創業,成功了你會得到大額利潤、失敗了你至少可以繼續上班。

投資的槓鈴策略

投資的槓鈴策略資產配置,通常,使用10%~20%的積極資產,配上80~90%的保守資產。與一般的平均分散風險做法不同。

投資槓鈴策略範例

讀者可以先將心目中的金融商品分為積極型與保守型,並且使用10:90或20:80的配置比率去安排,以下是我自己的分類供各位參考。

積極型金融商品:
主動型基金、個股、期貨、選擇權

保守型金融商品:
定存、大型公司債、債券型基金、被動型基金

範例1.個股+被動型基金

如果我看好一些個股的未來性,但又不確定他們會不會繼續如此美好,如TSLA、AMZN、NFLX、FB、SPOT,我可以用10%去買這些個股、剩下90%投入VOO或VTI這種被動型基金。

範例2.台指選擇權+大型公司債

如果我覺得我對大盤漲跌很有興趣,喜歡當選擇權買方享受歸零與獲利翻倍的快感,那麼可以一邊靠著債券的穩定性與債息收入來搭配,5%拿去當選擇權買方、95%放在大型公司債(如AT&T公司債)

調整槓鈴比例的時機點?

然而,這個比例其實是可以變動的,假設你先用20%主動個股+80%被動基金etf,操作了兩年,發現你的20%主動個股投資都勝過被動投資,那麼你可以增加為30%主動、70%被動;反之,如果你發現20%的主動投資都輸被動投資,那麼你可以減少為10%主動,90%變成被動。如此一來,每兩年檢視一次,也有可能你發現你的主動投資都不強,那麼100%變成被動投資,也是很聰明的投資法。

持續投入的資金分配方式?

假設你一開始第一筆資金已用20%與80%的方式投資,後續的持續投入資金也可以照此比例進場即可,例如薪水提撥一萬元,那麼2000元繼續主動、8000元被動即可,不管是台股還是美股,目前已經都可以零股交易,台股甚至幾十元台幣就可以操作一股,投資人可以多加練習,組合自己的股票配置。

總結

槓鈴策略在投資領域中到底好不好呢?我認為這是很穩健的做法,尤其適合我們台灣人用來投資理財,台灣人投資理財時愛好投資股票個股,但又常常聽到有誰投資股票或期權虧錢,如果先把9成的資產放在保守的金融商品上,1成拿去嘗試高風險投資,如果成功了,就可以複製方法繼續賺更多、如果失敗了,至少你還有留住9成資產,不失為一種穩健的投資方式。

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