第一性原理指的是，回歸事物最基本的條件，將其拆分成各要素進行解構分析，從而找到實現目標最優路徑的方法。該原理是源自於古希臘哲學家亞里士多德的一個哲學觀點：「每個系統中存在一個最基本的命題，他不能被違背或刪除」，那麼，如果要把第一性原理應用於價值投資領域，需要考量那些基本真理呢?在《複利的喜悅》(Gautam Baid著)一書總結了12個核心原則。若想要成為一名優秀的投資人，可以了解以下各點：
第一性原理用於價值投資
- 把股票視為一間公司的部分所有權。
- 把造成股價劇烈波動的「市場先生」，視為你的朋友而非敵人。把風險視為購買力受到永久性損失的可能。把不確定性視為在可能出現的各種結果中，無法預測的變異程度。
- 記得關於投資最重要的四個字：「安全邊際」(備註：股票價值與股票價格的差距，這也是價值投資者做投資決策的關鍵。)
- 評估任何新聞事件時，只考量它對於兩件事的影響，第一是未來的利率、第二是企業內在價值的影響。內在價值是你在企業剩餘的存續期間內，能夠從裏頭取出，經過不確定性調整之後的現金流折現值。
- 評估新的想法時，要考量其機會成本，並且在評估新的投資項目時，要設定非常高的最低資本報酬率。此外，也不要太過理性。當你看到一間公司，內心有一股很強烈的慾望在說：「我想要擁有這間公司」那就是你應該要投資的那種公司。偉大的投資想法，並不需要好幾個小時加以分析，有時候一見鍾情反而正確。
- 要以概率思考，而非斬釘截鐵，因為未來永遠是不確定的。它其實是一整套的或然率分枝。做決策的同時要避免毀於一旦的風險，注重於後果而非只看個別的或然率。有些風險實在不值得去承擔，無論潛在的上檔空間有多大皆然。
- 處於任何情境當中，永遠都不要低估獎勵誘因的力量。
- 做決策時，負責邏輯、分析與數學的左腦，以及負責直覺、創造力與情緒的右腦，都要同時用上。
- 善用視覺思維，有助於我們更加了解複雜的資訊，組織想法，並且改善思考與溝通能力。
- 反過來想，永遠要反過來想。只要想像你用衍生性金融商品或是開槓桿，進行交易或投機而失去大筆金錢，人生會變成何種光景，就能夠避免掉許多痛苦。倘若想像的畫面讓你膽戰心驚，那就不要做任何可能讓你有一丁點的機會，落入那種情境的事情。(備註：逆向思考的重要)
- 這輩子都要借鏡他人的經驗。永保謙遜之心，才能如此獲致成功。(備註：多讀書的重要)
- 善用長期複利的力量。生命中所有偉大的事物，都來自於複利。(備註：長期持有好的資產)
摘錄自《複利的喜悅》
