投資終極戰(讀書心得筆記)

本書作者艾利斯，僅花費十六年的時間，就讓耶魯大學的資產總值成長八倍。他將透過本書闡述自己簡單、有力且安全的投資哲學，告訴廣大的散戶：該如何運用指數型基金及ETF，打贏一場不公平的輸家遊戲？以下是本書的讀書心得，挑選值得注意的部份分享給網友。

投資報酬率要看長期

以十年以上的長期投資而言，報酬率由高到低，股票>債券>短期貨幣。

最重要的兩條規則：

1. 凡是投資十年以上的資金，應該投資在股票上
2. 凡是投資期間低於三年的資金，應該投資在現金或貨幣市場工具上

投資夢幻團隊

既然長期而言要投資股票，那麼該要投資哪檔股票呢?作者指出，輸家操作方法是：選股、試圖打敗大盤，原因是市場極度受到投資專家主導，這些專家極為能幹，消息靈通且辛勤工作，因此一般的投資人無法打敗；然而這些專家，依然會被新的專家打敗，因此過去20年內，超過五分之四的專家績效都比大盤還要差。因此，你要找到一個夢幻團隊來為你投資，作者建議，要得到頂尖專家的整體專業技能，最推薦的一檔股票就是追宗大盤的投資指數型基金，例如標普500 指數型基金。

市場高點與低點的操作方式

1. 股市歷史高點：平均成本投資法(定期定額)，投入指數化被動基金ETF。
2. 非股市歷史高點：單筆或平均成本投資皆可，時間夠長，股票的表面風險會消失，有利的長期報酬會逐漸顯現。

聰明投資人的四大真理

1. 主要的現實狀況：

   最重要的投資決定，是你所選擇的長期資產配置比率，也就是決定要投資多少資產在股票、不動產、債券、現金這四樣中。

2. 配置比率的決定因素之一是實際的目的

   目的是成長、收益、安全還是其他目的-主要決定因素是投資人堅持到底的能力，以及這些錢什麼時候會用到。

3. 分散投資在不同的資產類別中

   因為，禍事一定會發生，通常會讓你大驚失色。

4. 要有耐心和恆心

   禍事一定會發生，但好事也會突然降臨-通常在你最絕望的時候降臨，浮躁投資者會一無所獲。很多著名的教練都說：「計劃好打法，然後照表操練」、「堅持到底」通常是明智的做法。

投資人應該避開的風險

1. 努力不足：把太多的資金放在貨幣市場基金或債券中。
2. 沒有耐心：一季查看價格一次以上、每年做一次以上的交易決定，這個程度即代表你是太過積極了。
3. 持有共同基金不到十年就轉換：記得，長期投資才是真理。
4. 太多融資：投資人虧掉的財富中，有四分之三是利用融資才虧掉。
5. 盲目樂觀：在投資領域中，保持客觀與務實的態度最重要。
6. 心高氣傲：大幅高估自己的投資能力、大幅高估自己和市場對比的績效、並且不喜歡承認自己的錯誤。
7. 情緒化：心情跟著股票漲跌開心或難過。

四種降低投資人風險的方法

1. 避免”所有太人性化”的錯誤。
2. 決定你自己的務實投資目標。
3. 設計達成自己特定目標的合理長期策略。
4. 堅持自己的長期計劃。

投資決策十誡

1. 要儲蓄：拿你的儲蓄投資在你未來的幸福和保障上、投資在子女教育上、投資在可以自在選擇的財務自由上。
2. 不要投機：別賭你的能力可以擊敗專家。要賭，請把金額限制在你去賭場使用的賭注額度那樣就好。
3. 切勿以稅務原因作為投資主因：避稅投資工具通常都是差勁的投資。
4. 不要把住宅當成投資：只能把住宅當成和家人一起過日子、讓你家庭幸福的好地方。
5. 絕對不要玩衍生性金融商品：期權只是價格投機，不是投資。
6. 別錯看股票營業員和共同基金業務員：他們通常是好人，但他們的主要工作是賺手續費，不是替你賺錢。
7. 不要投資新的或有意思的投資工具：設計這種投資工具，通常是要”賣給”投資人，不是要讓投資人”擁有”。
8. 不要因為你聽說債券是保守的投資，或是收益和本錢有保障的投資，就投資債券。債券價格震盪和股票相當，而且在對抗長期投資的重大風險通膨上面，表現很差。
9. 寫下你的長期目標、長期投資計劃和遺產稅計劃：努力遵循。
10. 別信任你的感覺：當你樂不可支，你可能要倒楣了：當你覺得心情惡劣，可能是黎明前最黑暗的時刻。

結論

作者整本書都只用各種數據佐證來告訴讀者一件事：請長期的、分批的進行指數化投資，也就是把多數的錢購買追蹤股市大盤的指數型基金ETF，例如定期定額買進台股0050、買進美股VOO或SPY。

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