投資的奧義(讀書心得筆記)

《投資的奧義》是由美國投資大師查爾斯．艾利斯和財務學教授柏頓．墨基爾共同撰寫的一本投資書籍，這本書提供了一些關於投資的基本原則和技巧，旨在幫助投資者建立穩健的投資理念和投資策略。

本書強調了投資的基本原則，例如分散投資、長期持有、避免市場波動等等。這些原則可以幫助投資者建立穩健的投資策略，從而更好地應對市場的波動和風險，我認為這是一本新手老手投資人必讀的經典書籍，可以建立最穩健的核心資產，以下為本書中的重點摘要。

學會存錢

投資理財第一步不是找到什麼會上漲的股票，而是學會存錢，在你的薪資減去開支後有剩下的錢才拿來投資，並且盡早開始儲蓄，提早20歲開始儲蓄，你的最終退休金就會跟晚到的40歲才開始儲蓄的人相差數倍。

• 72法則：可以計算你的利息經過幾年能翻一倍，假設年息6%，那就是72/6=12年翻一倍，若是8%，那就是9年翻1倍，換句話說，18年翻2倍、27年翻4倍，36年翻8倍
• 避免衝動消費：可以在購物前先寫好清單，以免多買東西。
• 不要跟別人比較：不要為了虛榮心花更多的錢去撐場面，包括名牌精品等等。
• 省小錢、省大錢祕訣：書中還列出了一些小技巧，例如
  • 反季節買東西，冬天買夏天衣服、夏天買冬天衣服
  • 外出吃飯點個兩道最愛的菜，其他點便宜的菜
  • 多利用串流平台看電影，而不是花費在電影＋爆米花＋可樂＋停車費
  • 學會買二手書，連最新的書也等二手
  • 冷氣暖氣不要開到最強，多利用少穿衣應付夏天、多穿衣應付冬天的方式
  • 早餐咖啡自己泡不要喝商店賣的
  • 出國渡假去些淡季便宜的地方、或國內旅遊
  • 有除了房貸的負債請優先還清：如循環利息的卡債、信貸等等。
  • 購買自住房子是好的投資，且若可以貸款長期的房貸就應該要貸，反正你隨時都可以多還一些，但長期房貸你的壓力就不會那麼大，多的錢可以進行穩健的投資，而且一般長期來看房價只會越來越貴。（而且台灣房貸利息可以抵稅）
    

選擇指數型基金

書中推薦的投資標的都是指數型基金，我認為許多收費課程，聽來聽去就是講這個而已，而且這本書小小一本就把重點講完了，實在不用花大錢去上課。指數型基金是什麼？簡單講就是把大部份、或整個市場都買下來的一種基金，可以達到分散投資的效用，從美國經驗來看，很多主動型基金（需要基金經理人選股的基金），長期而言績效都跑不贏這種大盤的指數型基金，甚至放眼30年過去，能跑贏指數型基金的只有一隻手指頭就數得出來，再來股神巴菲特也暗示，多數可利用指數型基金取得長期穩定的報酬（他建議的是9成標普500指數型基金+1成現金）

指數型基金可以協助你投資在不同市場，例如美國股市、非美股市、債市等等，而且其中可以像股票一樣在市場交易的ETF，還有管理成本低廉的優勢，最為推薦。

分散投資

沒分散投資的一個慘痛案例：以前有一家較安隆的公司，有安隆員工看好自家公司，所以拿很大一部份的錢去投資，結果一汐之間股價從高點反轉，他的退休金直接化為烏有，這個故事告訴我們，要同時投資多間公司，尤其不可以只投資自己的公司。

那分散投資到底是什麼？

• 跨資產分散投資：你除了可以選擇不同的股票，也可以持有不同類型的資產，如債券、黃金、房子等等
• 跨市場分散投資：你除了可以投資本國市場，也可投資外國市場
• 跨時間分散投資：不要一筆直接投入，可以利用定期定額的方式投入，所謂定期定額就是固定每月（或每季、每年）分散投入，這有個好處，若是股市下跌，你會很開心有便宜的可以撿；若股市上漲，人性則本來就會很開心，因為你的部位是賺錢的。
• 再平衡：將資產配置比例定期恢復。建議每年選一天，把你的投資組合再次平衡一次，例如你可能希望股票80%、債20%，如果去年總結股票大漲，整體資產變成股票佔資產90%，債為10%，那你應該在今年選一天賣出10%股票、再去買債，一來可以實現一些獲利，一來可以買到便宜的債券資產。

遠離誤區

以下為常見誤區

• 過度自信：以為自己選了好股票，上漲了就覺得自己是股神，要知道長期能超越市場的很少
• 提防市場先生：投資大師葛拉翰說過：股票有價值先生與市場先生，價值先生是公司生產資產提供的價值，市場先生則是股是給這檔股票的定價，市場先生常常會讓人上漲時跳進去大買、崩跌時把股票砍掉，這是錯誤的，大漲時可以透過再平衡獲利了結，崩跌時反而該大力買進
• 擇時的代價：不要覺得你可以知道何時會漲何時會跌，進而擇時進出
• 盡可能降低投資成本：同一個市場，例如新興市場，你可以用ETF買就用ETF買，不要選購基金公司的基金，投資成本會降低很多。

簡單到不行KISS投資法

「KISS投資組合」（保持簡單，親愛的；Keep It Simple, Sweetheart）

1. 及早開始定期儲蓄。
2. 借助雇主和政府來增加自己的儲蓄。（台灣可以使用提高勞退提撥享有稅率優惠）
3. 儲備一筆現金。
4. 確保自己獲得保險保障。
5. 分散投資可以減少焦慮。
6. 千萬、千萬不要欠信用卡債。
7. 無視市場先生造成的短期騷動。
8. 利用低成本的指數基金。
9. 專注於主要投資類別。避開創業投資、私募股權和對沖基金之類的「奇特」投資。

結論

總之，長期投資者的四個好朋友建議讀者都能放在心上，這可以渡過任何一次股市大崩盤：

• 定期定額投資，股市越跌你會越開心
• 分散投資用以降低風險，跨資產、跨市場、跨時間
• 再平衡每年做一次，可以幫你獲利了結並買到便宜的資產
• 核心部位至少要是指數化的，就算你特別看好一些個股，你的大量核心資產仍應該是指數化基金

另外，書中附有完整版的各年齡資產配置建議，讓各位讀者使用再平衡策略可參考，以及也有推薦的ETF指數型基金標的，，免費提供給讀者，歡迎加 Line了解，輸入：投資的奧義